フェデラル・ファンド金利（FF金利）
フェデラル・ファンド金利（FF金利）は、米国の民間銀行同士が資金を融通し合う際に適用される短期金利のことです。
米国の金融政策の中心となる指標の一つであり、世界経済にも大きな影響を与えています。
FF金利の仕組み
- 連邦準備銀行（FRB）との関係: FF金利は、FRBが市場に働きかけることで間接的にコントロールされます。FRBは、公開市場操作と呼ばれる方法で、市場にお金を供給したり回収したりすることで、FF金利を目標とする水準に誘導します。
- 銀行間の資金調達: 銀行は、日々の業務で資金が不足する場合、他の銀行からフェデラル・ファンドと呼ばれる資金を無担保で借り入れます。この際の金利がFF金利です。
- 政策金利との関係: FF金利は、FRBが設定する政策金利の誘導目標とほぼ一致すると言えます。FRBが政策金利を引き上げれば、FF金利も上昇し、逆に政策金利を引き下げれば、FF金利も低下します。
FF金利が重要な理由
- 金融政策の指標: FF金利は、FRBが金融政策の緊縮化（インフレ抑制）や緩和（景気刺激）を行う際に、最も重要な手段の一つです。
- 経済への影響: FF金利の上昇は、企業の借入コストを上昇させ、投資を抑制する傾向があります。一方で、FF金利の低下は、借入コストを低下させ、投資を促進する傾向があります。
- 世界経済への影響: 米国は世界最大の経済大国であり、FF金利の動きは、世界全体の金融市場や為替相場に大きな影響を与えます。
FF金利の変動がもたらす影響
- 利上げの場合:
- 金融機関の貸出金利の上昇
- 企業の設備投資の抑制
- 家計の消費の抑制
- 株価の下落
- 為替相場の変動
- 利下げの場合:
- 金融機関の貸出金利の低下
- 企業の設備投資の促進
- 家計の消費の拡大
- 株価の上昇
- 為替相場の変動
まとめ
FF金利は、米国の金融政策の核心であり、世界経済に大きな影響を与える重要な指標です。
FF金利の動向を把握することは、投資や経済に関する様々な判断材料になります。
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